SCPI Euryale Horizons Santé : simulation, rendement et avis

Euryale est une société anonyme installée rue de Milan, à Paris, avec un service clients à Toulouse. Agréée par l'AMF le 22 juillet 2014, elle est dirigée par David Finck, directeur général, et détenue à 68,43 % par le groupe Elience, selon le rapport annuel 2025. Elle gère aussi Pierval Santé, SCPI de santé européenne. Euryale a été reconnue société à mission par un organisme tiers indépendant en juin 2026 et a adhéré aux Principes pour l'investissement responsable des Nations unies en avril 2026.

Euryale Horizons Santé a collecté environ 16 M€ en 2025, sur deux trimestres. Elle comptait 145 associés au 31 décembre 2025. Sa première acquisition date du 31 décembre 2025. L'assemblée générale mixte du 9 juin 2026 a adopté toutes les résolutions présentées.

La SCPI investit au moins 70 % de son patrimoine dans le soin, le bien-être et les sciences de la vie : cliniques, centres de soins, laboratoires, logistique pharmaceutique, industrie médicale. Elle peut placer jusqu'à 30 % dans l'hébergement des seniors ou des personnes en situation de handicap, des bureaux liés à la santé ou l'éducation. Nous la classons parmi les SCPI de santé.

Répartition au 30 juin 2026, en valeur vénale hors droits :

Le patrimoine compte 4 actifs pour 6 806 m², loués à 4 locataires. Le taux d'occupation financier est de 100 % et la durée ferme moyenne des baux (WALB) de 12,3 ans. Au deuxième trimestre, 374 734 € de loyers ont été facturés, soit 100 % des loyers dus.

Le premier actif, acheté le 31 décembre 2025 pour 25,9 M$ canadiens (environ 16 M€), est un laboratoire de 4 645 m² à Lévis, près de Québec. Il est loué depuis 2004 à Nuchem, filiale de Sygnature Discovery, avec un rendement brut de 6,93 %. En mars 2026, la SCPI a acheté pour 5,87 M£ deux résidences près de Manchester, à Bury et Rochdale, louées à Inclusion Housing pour 20 et 15 ans fermes. Le 26 juin 2026, elle a pris 10 % d'un site de 7 654 m² à Bacup, loué à Orthoplastics (groupe Viant) pour 13,5 ans, soit 760 k€.

Sources : rapport annuel 2025 et bulletin du deuxième trimestre 2026. Le premier dividende, versé au titre du premier trimestre 2026, comprenait un montant exceptionnel lié à la phase de lancement, selon la société de gestion.

Euryale fixe un objectif de 3,77 € par part pour 2026, soit 7,5 % du prix, et une moyenne de 5,5 % sur 10 ans, deux objectifs non garantis. Selon l'ASPIM, les SCPI de santé et d'éducation ont distribué 4,19 % en moyenne en 2025, et l'ensemble des SCPI 4,91 %. Le premier taux annuel d'Euryale Horizons Santé sera celui de 2026.

Aucune part n'attendait de retrait au 30 juin 2026 et aucune n'a été retirée au trimestre. La SCPI a émis 28 855 parts nouvelles au deuxième trimestre, pour 1,4 M€ de collecte brute. Le nombre d'associés est passé de 145 au 31 décembre 2025, selon le rapport annuel, à 194.

Le retrait se fait à 44 € par part, en contrepartie d'une souscription nouvelle, sans commission de retrait. L'associé peut aussi céder ses parts directement à un acheteur, avec 5 % de droits d'enregistrement.

Pour 10 000 €, l'épargnant achète 200 parts. Leur valeur de retrait est de 8 800 € : l'écart de 1 200 € correspond aux frais d'entrée. Sur la base de l'objectif 2026 de 3,77 € par part, non garanti, elles rapporteraient 754 € bruts par an avant impôt étranger. Il faut environ 19 mois de revenus pour couvrir les frais, plus 4 mois de délai de jouissance.

Tous les loyers viennent du Canada et du Royaume-Uni au 30 juin 2026. Au deuxième trimestre, sur 0,75 € bruts par part, 0,32 € d'impôt a été payé à l'étranger et 0,01 € de fiscalité française prélevé sur les revenus financiers. Les conventions fiscales évitent la double imposition en France, par crédit d'impôt ou taux effectif. Le mécanisme est détaillé dans notre page sur la fiscalité des SCPI investies à l'étranger.

Les revenus financiers sont soumis au prélèvement forfaitaire unique de 31,4 % depuis le 1er janvier 2026, selon le bulletin. Euryale ne publie pas de valeur IFI ; la pratique retient la valeur de retrait au 1er janvier, soit 44 € en 2026.

• Pleine propriété : 20 parts minimum à la première souscription, soit 1 000 €.
• Versements programmés : proposés selon la page produit.
• Démembrement : possible selon la page produit, sans clé publiée dans les documents consultés.
• Crédit : encadré par la note d'information, avec les mises en garde d'usage.
• Assurance vie : aucune liste de contrats publiée par Euryale.

La SCPI peut s'endetter jusqu'à 40 % de la valeur de ses actifs. Le document d'informations clés la classe en risque 4 sur 7, pour une durée recommandée d'au moins 10 ans.

Le profil type est un épargnant qui détient déjà des SCPI investies en France et veut ajouter l'immobilier de santé en Amérique du Nord et au Royaume-Uni, avec des revenus trimestriels et un horizon d'au moins 10 ans.

Elle convient moins à qui refuse le risque de change ou cherche un long historique. Ce profil type n'est pas un conseil personnalisé.

Premier point, la valeur de reconstitution est passée de 46,91 € au 31 décembre 2025 à 50,93 € au 30 juin 2026. Le prix de 50 € se situe désormais juste en dessous.

Deuxième point, le rendement brut annuel cumulé des acquisitions de 2026 atteint 7,53 %, selon le bulletin. Troisième point, le dividende du deuxième trimestre, 0,75 €, reflète le rythme régulier annoncé par Euryale après un premier versement exceptionnel de 1,91 €.

Enfin, l'impôt étranger représente 43 % du dividende brut du deuxième trimestre : c'est un impôt payé par la SCPI pour le compte des associés, puis neutralisé en France. Pour comparer, voyez Pierval Santé, gérée par la même société, et Épargne Pierre Sophia, elle aussi dédiée à la santé.

Informations issues des documents publiés par Euryale et l'ASPIM, à jour au 30 septembre 2026. Seuls la note d'information, le DIC et les statuts font foi. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Comme tout placement immobilier, le capital et les revenus ne sont pas garantis.