SCPI Tourisme & Littoral : simulation, rendement et avis

Atream est une SAS au capital de 263 200 €, agréée par l'AMF le 15 avril 2013 et présidée par Grégory Soppelsa. Son siège est au 89-91 rue du Faubourg Saint-Honoré, à Paris. Elle est spécialisée dans l'immobilier de tourisme et gère aussi Atream Hôtels, investie dans des hôtels en France et en Europe.

Tourisme & Littoral a été immatriculée le 24 janvier 2020 et ouverte à la souscription le 24 juillet 2020. Elle a acheté son hôtel le 9 juin 2022 et versé ses premiers revenus au titre de 2024. Au 30 juin 2026, elle compte 7 624 parts et 11 associés.

L'assemblée générale mixte du 30 juillet 2026 a approuvé à l'unanimité sa transformation en SCI au 1er janvier 2027. Cette étape suppose l'accord du dépositaire, de l'AMF et de la banque prêteuse. Une nouvelle note d'information et des statuts mis à jour ont été publiés à la même date.

La note d'information vise des hôtels, résidences de tourisme et résidences hôtelières sur les littoraux de la Manche, de la Bretagne, de l'Atlantique et de la mer du Nord, en France et en Belgique. Les immeubles doivent se situer à moins de 15 kilomètres du front de mer. L'hôtellerie de plein air et les autres littoraux sont limités à 20 % chacun. La SCPI peut s'endetter jusqu'à 40 % de la valeur d'acquisition de ses actifs.

Le patrimoine au 30 juin 2026 :

Source : bulletin du deuxième trimestre 2026. La valeur d'expertise progresse de 3,36 % sur la précédente valeur retenue, avec le paiement progressif des travaux de l'espace bien-être.

L'hôtel est détenu en direct et loué à Belambra. Les taux d'occupation financier et physique sont de 100 %. La durée restante du bail est de 7,9 ans. Les loyers encaissés au deuxième trimestre 2026 atteignent 90 323 € HT hors charges.

En 2025, l'hôtel a réalisé 1,9 M€ de chiffre d'affaires, contre 1,6 M€ en 2024. Le revenu moyen par chambre vendue est passé de 136 € à 161 € HT, et le taux d'occupation de 72 % à 79 %. Nous classons cette SCPI parmi les SCPI d'hôtellerie.

Source : historique du bulletin du deuxième trimestre 2026. Le taux 2025 est calculé sur la valeur de marché de la part au 1er janvier. Le TRI sur 5 ans au 31 décembre 2025 s'établit à -1,34 %.

Atream ne publie pas d'objectif de distribution pour 2026 ni le montant des acomptes de 2026 dans le bulletin consulté. La rémunération de la trésorerie, en place depuis 2023, a pris fin le 1er juin 2026 ; Atream étudie d'autres placements. Pour comparer, les SCPI hôtels, tourisme et loisirs ont distribué 5,10 % en moyenne en 2025 et l'ensemble des SCPI 4,91 %, selon l'ASPIM.

Aucune part n'attendait de retrait au 30 juin 2026. Le retrait se fait à 900 €, soit 1 000 € moins 100 € HT de commission de souscription. Il n'est possible que s'il existe une souscription en face. À défaut, la note d'information prévoit un fonds de remboursement, si la SCPI décide de le créer et de le doter.

L'associé peut aussi vendre de gré à gré, ou sur le marché secondaire si la variabilité du capital est suspendue. Les deux voies ne se cumulent pas pour les mêmes parts.

Barème de la note d'information du 30 juillet 2026 :

• Souscription : 10 % HT, soit 12 % TTC, 100 € HT par part.
• Gestion : 10 % HT, soit 12 % TTC des loyers et produits financiers nets encaissés.
• Acquisition et cession d'immeubles : 1,5 % HT maximum, soit 1,8 % TTC, sauf achats financés par de nouvelles souscriptions.
• Suivi des travaux : 3 % HT maximum, soit 3,60 % TTC.
• Cession de parts : 6 % HT à la charge du vendeur sur le marché secondaire ; 75 € HT (90 € TTC), indexés, de gré à gré ou en mutation.

Sur 10 000 € investis, la valeur de retrait immédiate est de 9 000 €. Au taux de 2025 (1,50 %), les revenus ne compensent pas cet écart avant de nombreuses années : la sortie dépend surtout de l'évolution de la valeur de la part.

L'hôtel est en France. Les loyers sont imposés en revenus fonciers, avec 17,2 % de prélèvements sociaux. Les produits de trésorerie relèvent du prélèvement forfaitaire unique de 12,8 % et de 18,6 % de prélèvements sociaux depuis le 1er janvier 2026, selon le bulletin.

Atream publie une valeur IFI indicative de 634,36 € par part au 1er janvier 2026, identique pour les résidents et les non-résidents. Les plus-values de cession de parts suivent le régime des plus-values immobilières.

• Pleine propriété : dès 4 parts.
• Crédit : non décrit dans le bulletin consulté.
• Nue-propriété : non proposée dans les documents consultés.
• Versements programmés : non décrits.
• Assurance vie : aucune liste de contrats publiée.

Le conseil de surveillance réunit de 3 à 12 associés élus pour 3 ans ; il s'est réuni le 8 juin 2026. Les documents consultés ne publient pas le nom de son président. L'assemblée générale mixte du 30 juillet 2026 a voté la transformation en SCI, et Atream présentera un état d'avancement au prochain conseil.

Le dépositaire est Société Générale Securities Services, le commissaire aux comptes Forvis Mazars et l'expert Cushman & Wakefield Évaluation France. Les valeurs de la part au 30 juin 2026 ont été arrêtées par Atream selon l'ordonnance du 3 juillet 2024. Le rapport annuel 2025 n'était pas en ligne sur le site d'Atream au 30 septembre 2026.

Le profil type est un associé déjà présent, attentif au projet de transformation en SCI et à la trajectoire de l'hôtel de Morgat, avec un horizon de 10 ans. L'indicateur de risque est de 4 sur 7.

Un épargnant qui cherche des revenus réguliers et un patrimoine hôtelier diversifié trouvera d'autres véhicules plus adaptés, comme Atream Hôtels ou Logipierre 3 Résidences Services. Ce profil type n'est pas un conseil personnalisé.

Premier point, les valeurs de la part : 1 000 € au prix de souscription, 1 023,86 € en valeur de reconstitution et 857,46 € en valeur de réalisation au 30 juin 2026. Le prix se situe 2,3 % sous la reconstitution.

Deuxième point, la dette : 40 % de la valeur comptable des actifs immobiliers, soit le plafond de la note d'information. Troisième point, le loyer complémentaire : la franchise de 9 mois sur les 103 k€ de hausse de loyer a pris fin le 2 avril 2026. Les risques des SCPI liés à la concentration sur un seul immeuble sont détaillés dans notre guide.

Enfin, l'exploitant Belambra a changé d'actionnaire : le fonds Antin en est majoritaire depuis début juin 2026. Belambra exploite 44 clubs de vacances en France.

Informations issues des documents publiés par Atream et l'ASPIM, à jour au 30 septembre 2026. Seuls la note d'information, le DIC et les statuts font foi. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Comme tout placement immobilier, le capital et les revenus ne sont pas garantis.