SCPI Altixia Commerces : simulation, rendement et avis

Altixia REIM est une société par actions simplifiée installée avenue Marceau, à Paris. L'AMF l'a agréée le 6 novembre 2015, sous le n° GP-15000028. Son actionnaire historique est le Groupe Héracles. Elle gère aussi la SCPI Altixia Cadence XII, l'OPCI Altixia Valeur et des club deals.

Altixia Commerces a été immatriculée le 13 décembre 2018 et a reçu son visa en mars 2019. Son capital a grandi vite jusqu'en 2022 : 169 339 parts fin 2020, 471 512 fin 2022. Depuis 2023, il est stable autour de 530 000 parts, avec 527 510 parts au 30 juin 2026. En 2025, la SCPI a vendu son premier actif, acheté en 2019 dans un écoquartier francilien, avec une plus-value, et acquis un retail park récent dans le nord de la France pour 5,4 M€.

La SCPI achète surtout des commerces : pieds d'immeubles en centre-ville, retail parks, galeries marchandes. Elle vise des actifs de taille moyenne dans des zones de chalandise solides. Elle fait partie des SCPI de commerces.

Répartition au 30 juin 2026, selon le bulletin :

Le patrimoine compte 22 actifs et 71 locataires, pour 47 509 m². Par activité, les locataires se répartissent entre équipement de la maison (26 % des loyers), sport et loisirs (26 %), restauration (19 %), alimentation (14 %) et santé (3 %). Le rendement moyen brut à l'achat est de 6,4 %.

Le taux d'occupation financier est de 88,7 % au 30 juin 2026 : 87,83 % de locaux loués, 0,92 % sous franchise et 11,26 % à relouer. Le taux d'occupation physique est de 91,9 %. La durée ferme moyenne des baux (WALB) est de 2,05 ans, la durée totale (WALT) de 4,57 ans.

Au deuxième trimestre, deux commerces ont été libérés : 501 m² à Gassin et 162 m² à Noisy-le-Sec, pour 186 k€ de loyers annuels. Le 10 juillet 2026, le bail de Terres et Eaux à Angoulins a pris fin : 5 211 m² et 635 522 € de loyer annuel. La société de gestion indique être mobilisée pour relouer ces surfaces.

Source : rapport annuel 2025. La performance globale annuelle 2025 est de 5,0 %, le prix n'ayant pas changé. Le TRI sur 5 ans est de 5,06 %. Le dividende 2024 comprenait 2,88 % de plus-values et 10,02 % de report à nouveau, selon la page produit.

Le deuxième trimestre 2026 a rapporté 2,04 € brut par part. Altixia REIM ne publie pas d'objectif annuel chiffré pour 2026. Selon l'ASPIM, les SCPI de commerces ont distribué 4,91 % en 2025, comme la moyenne de toutes les SCPI.

Au deuxième trimestre 2026, 455 parts nouvelles ont été émises et 455 parts retirées. La capitalisation est restée stable à 107 084 530 €. Au 30 juin 2026, 21 016 parts attendent un retrait, soit 3,98 % des parts, contre 11 544 fin 2025.

Les retraits sont servis dans l'ordre d'arrivée, en face des souscriptions, en l'absence de fonds de remboursement. Le règlement prend environ un mois quand une contrepartie existe. Si les ordres restent en attente, un marché secondaire par confrontation peut être ouvert. Notre guide pour revendre des parts de SCPI détaille ces mécanismes.

• Souscription : 2,5 % HT, soit 3 % TTC, compris dans le prix (5,08 € par part).
• Gestion : 15 % HT, soit 18 % TTC, des loyers HT et produits financiers nets encaissés.
• Acquisition : 3 % HT au maximum du prix de l'actif.
• Cession d'immeubles : 2 % HT du prix net vendeur.
• Suivi de travaux : 3 % HT du montant TTC des travaux.
• Retrait sur le marché primaire : aucun frais.
• Marché secondaire : 6,5 % HT, plus 5 % de droits d'enregistrement.
• Cession directe ou donation : 100 € HT au maximum, plus 5 % de droits pour une cession.

Sur 10 000 €, la valeur de retrait équivalente est de 9 750 € environ. Au taux 2025, le revenu brut annuel serait de 500 €. Le calcul frais d'entrée divisés par taux de distribution donne 2,5 % / 5,0 %, soit 6 mois. Sans délai de jouissance jusqu'à fin 2026, c'est le délai total ; à partir de 2027, il faudra ajouter 5 mois.

Tous les actifs sont en France. Les loyers relèvent des revenus fonciers, au barème, avec 17,2 % de prélèvements sociaux. Les intérêts de trésorerie sont des revenus financiers, soumis au prélèvement forfaitaire de 12,8 % et aux prélèvements sociaux. La SCPI ne détient aucun immeuble hors de France au 30 juin 2026.

Pour l'IFI, la valeur indicative est de 179,12 € par part, pour un résident comme pour un non-résident, selon le rapport annuel 2025.

• Comptant : 10 parts minimum à la première souscription.
• Assurance vie : possible en unités de compte, sans liste de contrats publiée.
• Crédit : la note d'information rappelle les risques d'un achat à crédit, sans offre dédiée sur la page produit.
• Nue-propriété : non proposée dans les documents consultés au 30 septembre 2026.
• Versements programmés et réinvestissement : non publiés au 30 septembre 2026.

Le conseil de surveillance nommé en juin 2023 compte huit membres, dont Selencia, Marine Patrimoine et Riva Patrimoine. Leur mandat prenait fin à l'assemblée de 2026 sur les comptes 2025 ; la date et le résultat de cette assemblée ne figurent pas dans le bulletin du deuxième trimestre. Le commissaire aux comptes est KPMG SA, jusqu'en 2030. L'expert immobilier est BPCE Expertises Immobilières, jusqu'en 2029. Le dépositaire est Société Générale Securities Services.

Le document d'informations clés classe la SCPI en risque 3 sur 7, pour une durée recommandée de 9 ans. Le profil type est un épargnant qui veut des loyers de commerces du quotidien, avec peu de frais à l'entrée, et qui accepte des délais de retrait variables.

Un épargnant qui pourrait avoir besoin de son argent dans les deux ans regardera d'abord la file des retraits. Ce profil type n'est pas un conseil personnalisé.

Le prix de 203 € est juste sous la valeur de reconstitution de 203,62 € au 30 juin 2026. La valeur de réalisation, hors frais d'achat, est de 177,84 €, contre 181,35 € fin 2025.

La dette et les autres engagements représentent 14,6 % de la valeur de réalisation au 30 juin 2026, selon la méthode de l'ASPIM.

Le report à nouveau par part est passé de 4,20 € en 2020 à 0,28 € fin 2025. Il a servi à tenir le taux de distribution au-dessus de 5 % ; la distribution 2026 dépendra davantage des loyers encaissés.

Le bulletin mentionne encore une exception de jouissance limitée au 31 décembre 2025. La note d'information d'août 2026 et la page produit la prolongent au 31 décembre 2026 : ce sont elles qui font foi.

Pour comparer, voyez Ficommerce Proximité et Aestiam Agora, deux autres SCPI de commerces.

Informations issues des documents publiés par Altixia REIM, à jour au 30 septembre 2026. Seuls la note d'information, le DIC et les statuts font foi. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Comme tout placement immobilier, le capital et les revenus ne sont pas garantis.