SCPI LF Croissance & Territoires : simulation, rendement et avis

En décembre 1985, le CIC Ouest crée Ouest Pierre Investissement avec trois investisseurs régionaux, dont la MACIF. En avril 1990, le Crédit Mutuel lance de son côté Crédit Mutuel Immobilier I. En juin 2010, les deux SCPI fusionnent sous le nom de CM-CIC Pierre Investissement, selon la note d'information.

L'assemblée du 7 juillet 2023 introduit la variabilité du capital. Celle du 1er février 2024 adopte le nom LF Croissance & Territoires. La SCPI est gérée par La Française Real Estate Managers, agréée par l'AMF le 26 juin 2007 sous le n° GP-07000038. La même maison gère Épargne Foncière, SCPI de bureaux de plus grande taille.

La note d'information vise des immeubles situés principalement dans les régions françaises. Au moins 75 % du patrimoine doit être en santé, éducation, commerces et bureaux ; 25 % au plus peut aller vers la logistique, les locaux d'activité, les hôtels ou le résidentiel géré. L'ASPIM la classe en « bureaux », le référentiel de notre site parmi les SCPI diversifiées.

Répartition au 30 juin 2026, en valeur vénale :

La SCPI compte 56 immeubles en direct et 47 via des sociétés civiles, pour 67 881 m² en exploitation. Fin 2025, elle comptait 311 baux ; les cinq premiers locataires, dont C.S.F et Prosol Gestion, pesaient 23,45 % des loyers.

Le taux d'occupation financier est de 87,0 % au 30 juin 2026 : 86,1 % de locaux loués, 0,4 % sous franchise, 0,5 % sous promesse de vente et 13,0 % à relouer. La durée ferme moyenne des baux (WALB) est de 2,8 ans, la durée totale (WALT) de 4,3 ans.

Au deuxième trimestre, la SCPI a acheté une pharmacie à Avon (77) et un local d'activité à Tigery (91), pour 5,1 M€ acte en main. À Rennes, un bail a été signé sous conditions suspensives pour la totalité d'un centre commercial, avec une prise d'effet prévue au quatrième trimestre 2026.

Source : page produit de La Française, consultée le 30 septembre 2026. Avant 2021, la SCPI publiait un taux sur valeur de marché, calculé autrement : 4,65 % en 2020 et 4,13 % en 2016.

En 2025, les 13,80 € comprennent 12,07 € de résultat et 1,73 € de report à nouveau. La performance globale annuelle est de 5,50 %, le prix n'ayant pas bougé. En 2026, les deux premiers acomptes ont été de 3,00 € chacun. La société de gestion indique que la distribution du second semestre pourra être ajustée, les revenus du centre de Rennes n'étant pas attendus avant 2027.

Selon l'ASPIM, les SCPI de bureaux ont distribué 4,62 % en 2025, les SCPI diversifiées 5,99 % et l'ensemble des SCPI 4,91 %. Le TRI de la SCPI est de 3,86 % sur 5 ans, 4,08 % sur 10 ans et 6,28 % sur 15 ans.

Au deuxième trimestre 2026, 2 057 parts ont été souscrites, toutes en contrepartie de retraits. La collecte brute a atteint 0,5 M€ pour une collecte nette nulle. Au 30 juin 2026, 668 parts attendent un acquéreur, soit 153 k€ et 0,15 % des parts.

Les retraits sont traités par ordre d'arrivée, en face des souscriptions. Si les retraits restaient bloqués, la société de gestion pourrait suspendre la variabilité du capital et ouvrir un marché par confrontation des ordres.

• Souscription : 9 % HT, soit 10,8 % TTC, compris dans le prix (22,59 € HT par part).
• Gestion : 9 % HT, soit 10,8 % TTC, des loyers HT et produits financiers nets encaissés.
• Acquisition ou cession d'immeubles : 1,25 % HT du prix, hors achats financés par la collecte.
• Suivi de travaux : 3 % HT du montant TTC des travaux.
• Marché secondaire : 6,25 % HT du prix, payés par l'acheteur.
• Cession directe, donation, succession : 150 € HT par bénéficiaire, sauf s'il est déjà associé.

Sur 10 000 €, la valeur de retrait équivalente est de 9 100 € environ. Au taux 2025, le revenu brut annuel serait de 550 €. Le calcul frais d'entrée divisés par taux de distribution donne 9 % / 5,50 %, soit environ 20 mois. Avec 3 mois de délai de jouissance, il faut compter 23 mois. Voir notre page sur les frais des SCPI.

Tous les immeubles sont en France : les loyers relèvent des revenus fonciers, au barème, avec 17,2 % de prélèvements sociaux. Une petite part des acomptes est un revenu financier, soumis à 12,8 % d'acompte d'impôt et 18,6 % de prélèvements sociaux, selon le bulletin. Une dispense est possible sous condition de revenu, avant le 30 novembre 2026.

Pour l'IFI, la valeur au 1er janvier 2026 est de 217,26 € par part, pour les résidents comme pour les non-résidents.

• Comptant : dès une part.
• Démembrement : proposé ; la clé n'est pas publiée sur la page produit.
• Versement programmé : proposé.
• Réinvestissement de la distribution : proposé.
• Assurance vie : la SCPI est disponible en assurance vie, sans liste de contrats publiée.
• Crédit : la note d'information et le bulletin encadrent la souscription à crédit et rappellent ses risques.

Les assemblées du 25 juin 2026 ont réuni plus de 34 % des voix en ordinaire et plus de 32 % en extraordinaire. Les résolutions ont été adoptées avec 96 % à 98 % des votes. Le conseil de surveillance est présidé par François Rincheval ; la Banque CIC Ouest et ACM Vie y siègent. Le commissaire aux comptes est PricewaterhouseCoopers Audit, l'expert immobilier BPCE Expertises Immobilières. Le rapport annuel 2025 citait Société Générale Securities Services comme dépositaire, le bulletin du deuxième trimestre 2026 cite CACEIS Bank.

L'indicateur de risque est de 3 sur 7, pour une durée recommandée de 10 ans. Le profil type est un épargnant qui cherche des revenus trimestriels adossés à des immeubles en régions, avec un ticket d'entrée d'une part.

Un épargnant qui cherche une distribution stable dès 2026 suivra les annonces du second semestre. Ce profil type n'est pas un conseil personnalisé.

Le prix de 251 € reste 4,8 % sous la valeur de reconstitution, 263,60 € au 30 juin 2026. La valeur de réalisation a été ajustée de 3,2 %, à 208,08 €.

La dette atteint 23,54 % de la valeur d'acquisition des actifs, pour un plafond de 30 %. Les prêts hypothécaires coûtent 3,61 % en moyenne, avec 2,07 ans de durée résiduelle.

Le centre commercial de Rennes illustre le travail de relocation : un bail signé pour 100 % de la surface, mais des travaux et des mesures d'accompagnement qui décalent les revenus.

Pour comparer, voyez Cap Foncières & Territoires, autre SCPI tournée vers les régions, et Épargne Foncière, gérée par La Française.

Informations issues des documents publiés par La Française REM, à jour au 30 septembre 2026. Seuls la note d'information, le DIC et les statuts font foi. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Comme tout placement immobilier, le capital et les revenus ne sont pas garantis.